Можно выделить четыре группы фундаментальных факторов, которые непосредственно влияют на рынок:
- экономические;
- политические;
- слухи и ожидания;
- форс-мажор – неожиданные события.
Влияние на валютный рынок экономической группы факторов следует из аксиомы, что стоимость любой валюты является производной от экономического развития страны и может регулироваться с помощью определенных экономических мероприятий.
Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на такие составляющие:
-данные об экономическом развитии страны;
-заседания центральных банков стран и любые изменения денежно-кредитной политики (в первую – очередь – учетной ставки);
-потоки капиталов;
-операции фондов (хеджевых, инвестиционных, страховых, пенсионных);
-экспорт и импорт;
-заседание “большой семерки”, экономических и торговых союзов;
-выступления председателей центральных банков, председателей правительств, ведущих экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменений экономической политики, экономической ситуации в стране и их прогнозы;
-валютные интервенции;
-смежные рынки;
-крупные спекуляции.
На формирование цен на финансовом рынке влияют внутренние и внешние факторы, которые имеют объективный и субъективный характер. Под воздействием разноплановых факторов цены на финансовые активы могут существенно колебаться.
На инструменты фондового рынка в первую очередь влияют: отраслевая принадлежность эмитента и территориальные условия его размещения, степень технической вооруженности производства эмитента, качество ценных бумаг, специфика отдельных регионов, инвестиционные характеристики ценных бумаг, мероприятия государственного регулирования цен, особенности системы формирования цен на бумаги разных эмитентов, конкуренция, монополизм, степень развития рыночных отношений, соотношения между спросом и предложением, уровень налогов и тому подобное.
На практике в процессе формирования цен одновременно учитывается большое количество рыночных факторов, которые объединены в три группы: спрос, расходы и конкуренция. К факторам спроса относят: объем потенциальных инвестиций, вкусы и привычки инвесторов, их доходы, наличие аналогичных ценных бумаг на рынке и цена на них, стоимость других финансовых инструментов.
Факторами расходов считаются эмиссионные, маркетинговые и другие расходы, которые связаны с выпуском и обращением финансовых активов.
На цены на финансовом рынке также влияет конкуренция, поскольку государственный бюджет, кредитный рынок и рынок ценных бумаг не только дополняют друг друга, но и конкурируют между собой в привлечении финансовых ресурсов. Например, увеличение бюджетных ресурсов, повышения налогов безусловно приведет к сокращению свободных денежных ресурсов субъектов ведения хозяйства и населения и, соответственно, к сужению рынков банковского кредита и ценных бумаг.
К факторам конкуренции относят: количество и разнообразие эмитентов, наличие аналогичных ценных бумаг, уровень цен конкурентов.
Таким образом, на ценообразование на финансовом рынке влияют как традиционные факторы (спрос, предложение, конкуренция), так и специфические (тип, вид, разновидность ценной бумаги, срок обращения, инвестиционные свойства, управленческие возможности, рейтинг и деловая репутация эмитента, его отраслевая принадлежность, территориальное местонахождение, инвестиционный климат и инвестиционная вместимость рынка). Необходимо отметить, что выше перечислены факторы могут как повышать, так и снижать уровень цены. Действие этих факторов во многом зависит от конкретных мер, связанных с государственным регулированием экономики.