Ключевые слова и термины: финансовый рынок, биржи, , акции, валюты, драгоценные металлы , рынок форекс, трейдинг, валютный рынок, фондовый рынок, товарный рынок, классификация валют, индекс доллара, биржевые индексы, товарные индексы, валютная корзина, ценные бумаги, криптовалюты, биржи криптовалют.
Финансовый рынок подразделяется на несколько основных сегментов: валютный рынок, фондовый рынок и товарный рынок.
Рис.1. Структура финансового рынка
Валютный рынок ( от англ. foreign exchange, сокращенно ForEx) это рынок, на котором объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней.
Все валюты можно разделить на три важнейшие группы:
- Главные валюты (major currencies)
Это денежные единицы, обращаемые без ограничений на всех сегментах мирового валютного рынка. Они обладают полной конвертируемостью практически в любых объемах по самым разным вариантам текущих и срочных сделок.
К ним относятся 8 основных мировых валют: доллар США (USD), евро (EUR), швейцарский франк (CHF), японская иена (JPY), английский фунт (GBP), канадский доллар (CAD), австралийский доллар (AUD) и новозеландский доллар – (NZD).
- Второстепенные валюты (minor currencies)
Это те, что обращаются свободно. Но время от времени по ним возможны неприятные сюрпризы. Например, недостаточная ликвидность (т.е. затруднения с продажей или покупкой), а также некоторые другие ограничения, в том числе по применению производных финансовых инструментов (в частности фьючерсов).
К этому разряду валют причисляют денежные единицы Ирландии, Финляндии, Сингапура, Норвегии, Швеции, Дании и других стран.
- Экзотические валюты (exotic currencies)
Котировки по ним всегда есть, но возможны значительные ограничения по объемам операций, а также рынку срочных сделок, который может вообще отсутствовать; не исключены и законодательные лимиты со стороны соответствующих стран на более широкую торговлю их валютами. Это справедливо для Индонезии, Таиланда, Малайзии, Вьетнама, Филиппин.
Очень важными индикаторами валютного рынка являются валютные индексы.
Валютный индекс представляет собой величину показывающую отношение стоимости валюты (для которой считается индекс), к корзине, состоящей из нескольких основных мировых валют. В расчётах, как правило, используется пять или шесть основных валют, среди которых могут быть:
- Доллар США
- Евро
- Британский фунт
- Японская йена
- Канадский доллар
- Швейцарский франк
- Шведская крона
При расчёте каждая из валют учитывается с коэффициентом, показывающим её вес в корзине. Этот вес, в свою очередь, зависит от той доли, которую занимает каждая страна, представляющая ту или иную валюту во внешнеторговом обороте страны, для валюты которой рассчитывается индекс.
К примеру индекса доллар рассчитывается как отношение американского доллара к корзине, состоящей из следующих валют:
| Валюта | Вес |
| Евро | 57,6 % |
| Йена | 13,6 % |
| Фунт стерлингов | 11,9 % |
| Канадский доллар | 9,1 % |
| Шведская крона | 4,2 % |
| Швейцарский франк | 3,6 % |
Рис.2. Динамика индекса доллара
В основном валютный рынок это межбанковский рынок. Но вместе с тем существуют мировые валютные биржи, которые специализируются на срочных торгах валютой и финансовыми активами. Сюда можно отнести: Лондонскую международную биржу финансовых фьючерсов, Европейскую опционную биржу в Амстердаме, Немецкую срочную биржу во Франкфурте, Сингапурскую биржу, Биржу срочной торговли в Сиднее, Австрийскую срочную опционную биржу в Вене. На сегодняшний день в мире существует более 30 рынков Форекс, которые расположены в различных государствах и регионов по всему миру. Они разделяются на регионы:
- Азиатско-тихоокеанский
- Европа
- Северная Америка.
Международный валютный рынок огромен по своим масштабам. Считается, что его ежедневный оборот составляет более 6 триллионов долларов.
Новым и очень быстро растущим подсектором валютного рынка является рынок криптовалют. Наиболее распространенные из них, те которые имеют наибольшую капитализацию:
- Bitcoin
- Ethereum;
- Ripple;
- Litecoin;
- Zcash;
- Dash;
Основными криптовалютными биржами на сегодняшний день являются.
- Биржа Binance
- Биржа HitBTC
- Биржа EXMO
- Биржа LiveCoin
- Биржа Poloniex
- Биржа Kraken
- Биржа Bitfinex
- Биржа Bittrex
- Биржа BTC-e (теперь называется Wex)
- Биржа Bitstamp
Криптовалютам характерна очень высокая волатильность. Это с пособствует с одной стороны высокой доходности трейдинговых операций, а сдругой стороны означает повышенный уровень риска.
Рис.3. Динамика курса Bitcoin
- Фондовый рынок (рынок ценных бумаг). На нем объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством.
Основные виды ценных бумаг, которые можно приобрести на этом рынке, это:
- Паевые (акции, депозитарные расписки)
- Долговые (облигации, векселя, казначейские обязательства)
- Производные (фьючерсы, опционы)
Крупнейшими фондовыми биржами в мире являются:
1 Ньюйорская фондовая биржа
2 Фондовая биржа NASDAQ
3 Токийская фондовая биржа
4 Лондонская фондовая биржа
5 Шанхайская фондовая биржа
6 Гонконгская фондовая биржа
7 Фондовая биржа Торонто
8 Франкфуртская фондовая биржа
9 Бомбейская фондовая биржа
10 Фондовая биржа Сан-Паулу
Ключевыми индикаторами фондового рынка являются биржевые индексы. Они показывают общую динамику рынка. В каждой стране используюется свой набор индексов. Например в США это индекс Доу-Джонса, индекс S&P, индекс NASDAQ, в Франции CAC 40, в Германии DAX 30 и т. д.
Цифра в конце названия индекса акций говорит о том, какое число акций было использовано при его подсчете: FTSE 100, DAX 30, NASDAQ 100, Nikkei 225, CAC 40, S&P 500.
Основные индексы:
Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average – DJIA) – средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций США. DJIA – старейший и наиболее распространенный среди всех показателей фондового рынка. Также есть транспортный индекс (The Dow Jones Transportation Average – DJTA) и коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average – DJUA).
Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average – DJCA) – составляется на базе трех выше перечисленных индексов Доу-Джонса.
Индекс S&P публикуется компанией Standard & Poor’s (S&P) в двух вариантах – по акциям 500 компаний и 100 компаний. Этот индекс считается более точным, чем, например, DJIA потому, что в нем представлены акции существенно большего числа корпораций. Также акции каждой компании взвешиваются на величину стоимости всех акций.
Индекс NASDAQ дает понимание в отношении ситуации на рынке высоких технологий США.
NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) – одна из трех главных фондовых бирж США (помимо AMEX и NYSE). Основана в феврале 1971 года и расположена в Нью-Йорке. На сегодняшний день на бирже NASDAQ торгуются акции более пяти тысяч высокотехнологичных компаний. Наиболее известными здесь являются индексы NASDAQ 100 и NASDAQ Composite.
Индекс DAX (DAX 30) является основным биржевым индексом Германии. В его расчете участвуют цены акций тридцати топовых компаний из разных отраслей немецкой экономики.
Индекс FTSE (FOOTSIE, “Футси”). Индекс FTSE 100 начал рассчитываться с 3 января 1984 года. Учитывает котировки акций ста компаний с максимальной капитализацией и входящих в список Лондонской фондовой биржи (LSE) – крупнейшей биржи Европы, которая работает с 1801 года.
Индекс Nikkei. Наиболее популярным японским индексом считается индекс Nikkei 225. Рассчитывается как среднее взвешенное значение цен акций 225 компаний Токийской фондовой биржи.
CAC 40 и CAC General – это основные фондовые индексы Франции. Для расчета CAC 40 учитываются цены акций 40 самых крупных эмитентов страны. Расчет CAC General основан на анализе акций 250 компаний.
Индекс Hang Seng – главный (взвешенный по капитализации) индекс Гонконга. Рассчитывается на основании котировок акций 33 компаний, объем капитализации которых составляет около 70% Гонконгской фондовой биржи.
Индекс Bovespa. фондовый индекс Бразилии, включающий наиболее ликвидные акции бразильских эмитентов, котирующиеся на Бирже Сан-Пауло.
Рис.4. Динамика индекса S&P-500
- Товарный рынок (commodities)- рынок, на котором объектом купли-продажи являются основные товарно-сырьевые активы на планете (золото, нефть, пшеница и т. д.). Отнесение товарного рынка к финансовому вызывает множество споров. Считается, что это отдельный самостоятельный рынок. Но учитывая, например, что золото и другие драгоценные металлы одновременно являются и финансовым активом и товарным, а для торговли всех по сути товарных активов сейчас используются ценные бумаги (фьючерсы, опционы), которые являются атрибутом финансового рынка, то не так все просто при классификации рынков. Мы будем рассматривать этот рынок и его подсекторы в первую очередь с точки зрения объектов для инвестирования.
Основные группы активов на этом рынке:
- Драгоценные металлы
- Энергоносители
- Зерновые
- Промышленные металлы
- Продукты питания
Очень важными индикаторами товарного рынка. являются индексы
Один из самых распространенных это индекс CRB Этот индекс – один из наиболее популярных барометров общего уровня товарных цен, использоваться в исследованиях как главный инструмент анализа динамики товарных рынков
Индекс фьючерсных цен CRB был введен Бюро по исследованию товарных рынков в 1956 году. За последние тридцать лет индекс претерпел ряд изменений, и в настоящее время он включает в себя 21 активный товарный рынок.
Индекс CRB охватывает весь спектр товарных рынков, и по каждому из 21 входящего в его состав товара заключаются фьючерсные контракты. Ниже в алфавитном порядке перечислены все товары, составляющие индекс CRB .
Апельсиновый сок, золото, какао, кофе, кукуруза, мазут медь, овес ,пиломатериалы, платина, пшеница ,сахар, свиной ливер, свиньи, серебро, скот ,соевая мука, соевое масло, соя, сырая нефть, хлопок.
Каждому из 21 рынка в приведенной выше формуле индекса CRB присваивается равный вес, то есть доля каждого рынка составляет 1/21 (4,7%) от величины индекса. Однако это не означает, что все группы рынков также имеют равный вес. Удельный вес различных групп рынков в составе индекса CRB неодинаков. Весовая структура индекса CRB отражена в следующей классификация образующих его рыночных групп.
МЕТАЛЛЫ: золото, платина, серебро (14,3%).
ИМПОРТИРУЕМЫЕ ТОВАРЫ: какао, кофе, сахар (14,3%).
ЭНЕРГОНОСИТЕЛИ: сырая нефть, мазут (9,5%).
МЯСО: скот, свиньи, свиной ливер (14,3%).
ЗЕРНОВЫЕ КУЛЬТУРЫ: кукуруза, овес, пшеница, соя, соевая мука, соевое
масло (28,6%).
ПРОМЫШЛЕННОЕ СЫРЬЕ: медь, хлопок, пиломатериалы (14,3%).
В мире сейчас функционирует ряд крупных товарных бирж.
Самые крупные по объему совершаемых сделок это международные товарные биржи . Они являются универсальными. Например в Чикагской торговой палате (Chicago Board of Trade) торгуют пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами, соевым шротом, соевым маслом, золотом, серебром, ценными бумагами. На Чикагской товарной бирже (англ. Chicago Mercantile Exchange) — крупным рогатым скотом, живыми свиньями, беконом, золотом, пиломатериалами, ценными бумагами, иностранной валютой. На Токийской товарной бирже сделки совершаются по золоту, серебру, платине, каучуку, хлопковой пряже, шерстяной пряже. Кроме того, универсальными биржами являются Сиднейская и Сянганская (Гонконгская) биржи.
Для специализированных бирж характерна более узкая товарная специализация, в основном по группам товаров. К таким биржам относятся, например, Лондонская биржа металлов (англ. The London Metal Exchange, LME, группа цветных металлов: медь, алюминий, никель, олово, свинец, цинк, серебро и с марта 2005 года пластмассы), Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао (англ. Coffee, Sugar and Cocoa Exchange), Нью-Йоркская биржа хлопка (англ. New York Cotton Exchange) и т. п.
Все рассмотренные сегменты финансового рынка могут использоваться как сферы для совершения трейдинговых операций. Поэтому в зависимости от специализации на конкретном секторе рынка различают и разные виды трейдинга –валютный, фондовый и товарный.